宏观经济形势分析与当前热点解读
授课讲师：马晓青
《宏观经济形势分析与当前热点解读》课程大纲
第一部分外部宏观经济环境的不确定性增加
1、 美国经济复苏的不确定性
（1） 量化宽松政策退出时机
（2） 财政悬崖发生的可能性
（3） 美元走强与国际资金流动
2、 欧洲债务危机与经济增速放缓
（1） 欧洲债务危机的发酵
（2） 财政紧缩与经济衰退
（3） 欧元的不稳定对金融市场冲击
3.日本“安倍经济学”带来的影响
（1） 无限量宽松政策实施背景
（2） 日元贬值效应与冲击
第二部分、内部中国宏观经济转型与结构调整
1、 中国经济增速明显放缓—“三架马车”
（1） 人民币升值导致出口放缓
（2） 房地产调控与投资下滑
（3） 收入分配机制不合理与消费不振
2、中国经济结构调整与经济增长方式转变
（1）“城镇化”与新的投资机会—“稳增长”
（2）产能过剩与产业结构调整—“调结构”
（3）从“人口红利”到“政策红利”—“促改革”
3、经济政策体现“宏观审慎”的原则
（1）货币政策趋紧——防范通胀
（2）财政政策审慎——去杠杆化
（3）减税政策——搞活实体经济
三、内外环境变化对金融市场带来的冲击
n 美元升值与黄金投资策略
（1）欧元和日元升值加大人民币汇率升值的压力
（2）QE退出与美元走强促使美国进入升息期
（3）“美元走强”与“黄金走弱”格局形成
2、房地产市场出现“高位震荡”局面
（1）房地产市场面临“持续调控”的压力
（2）货币紧缩带来资金面趋紧的压力
（3）通胀预期减弱房地产投资热情降低
3、经济结构调整带来股票市场“结构性机会”
（1）资金缺乏使大盘股持续低迷
（2）新兴行业与小盘股持续活跃
4、利率市场化与债券市场投资风险凸显
（1）短期债券市场交易会活跃
（2）利率波动性加大债券市场投资风险
（3）利用国债期货“套期保值”
四、商业银行面临的五大压力
1、宏观经济放缓带来的增长压力
2、融资结构调整带来的脱媒压力
3、利率市场化带来的盈利压力
4、巴塞尔协议Ⅲ带来的资本压力
5、业务同质化带来的竞争压力
五、商业银行的三大创新发展模式
1、寻找小微企业贷款的业务增长模式
2、探索中间业务创新的盈利模式
3、完善经济波动中的风险控制模式
