授课提纲-刘东 

授课主题：产业投资基金发展机遇与商业银行介入路径分析

授课对象：金融主管领导，地方政府平台及地方国企领导。

授课时长：1天

授课大纲：

第一部分：产业投资基金发展环境分析

    利率市场化与金融防风险对金融机构参与产业基金的影响

    跨境金融发展对金融机构参与产业基金的潜在影响

    针对地方政府的87号文对金融机构参与产业基金的影响

    证监会加强监管造成金融机构参与上市公司产业基金的影响

    发改委与财政部政策对地方政府参与产业基金的政策与指导原则

    目前国内产业基金发展存在的问题

第二部分：地方政府参与产业基金的有关分析

    1、政府投资基金相关政策解读

（1）财政部210号文

（2）发改委2800号文

2、地方政府基金的目前市场概况

        （1）各地发展地方政府基金的总体市场情况

        （2）地方政府基金分类

        （3）地方政府基金发展目前面临的问题

    3、地方政府基金的运作

        （1）地方政府基金运作的核心能力

（2）地方政府基金的基金管理人（GP）选择

        （3）地方政府基金的投资领域

（4） 禁止类投资方向与如何防范明股实债（从法院2个判例讲起）

        （5）投资基金的投资项目估值与风险控制

        （6）投资基金的投资决策机制、程序设计

        （7）以PPP基金、VC/PE基金、并购与产业基金为重点，如何更好的撬动金融机构与社会资本，实现基础设施建设、项目孵化、科技创新、产业结构调整、产业转型升级与地方经济可持续发展。

        （8）各地的不同类型政府投资基金运作模式与案例分析

         包括云南某产业引导基金、辽宁某地产业引导基金、河南省某PPP基金、某地方政府平台设立的创投基金、四川某特定产业基金等

（9）未来先进的基金运作模式研究

        （10）领导责任与基金监管、运作风险及其他可能关心的问题

第三部分：上市公司参与产业基金运作的有关分析

1、上市公司参与产业基金的一般运作模式

2、上市公司参与产业基金的募资、投资、管理与退出路径及风险规避

    3、2个上市公司参与产业基金的案例分析

第四部分：金融机构如何参与产业基金运作

1、            金融机构参与PPP基金中的运作模式、结构化安排与案例分析

2、            如何规避明股实债

3、            金融机构参与基金运作的风险分析

第五部分：金融机构参与产业基金的投资方向

1、            从全球角度看产业投资方向

2、            从发展中国家与发达国家比较看投资方向

3、            从产业发展的一般规律与产业链看产业投资

4、            从国家政策角度看产业投资方向

5、            从过剩产能角度看投资方向

6、            从战略性新兴产业看投资方向

7、            从资本市场估值角度看投资方向

8、            从基础理论的角度看投资方向

9、            从企业家的社会责任角度看投资方向

10、        从其他角度看投资

第六部分：金融机构参与产业基金的投资模式与策略

1、            参股性投资

2、            控股性投资

3、            100%并购

4、            债权投资

5、            明股实债

6、            股债结合

7、            夹层投资

8、            股权+期权

9、            其他投资策略

第七部分：金融机构参与产业基金的投资项目估值与风控

1、            投资项目的估值基础方法

2、            投资项目的估值依据与参数指标

3、            无形资产的估值问题：商誉、特许经营权、专利与知识产权等

4、            未盈利企业的估值

5、            投资的风控：期权与对赌

6、            其他财务绩效与非财务绩效的风控机制设计

7、            控制权与收益权、表决权的分析

8、            公司结构与公司控制分析

9、            其他影响估值与风控的外部性因素分析

第八部分：企业并购的模式与策略分析

1、            从支付手段看并购

2、            从操作对象看并购

3、            从操作的标的看并购

4、            从主并企业与目标企业关系角度看并购

5、            从信息披露的要求和程度角度看并购

6、            从主并企业的态度看并购

7、            从主并企业资金来源角度看并购

8、            从主并企业收购意图看并购

9、            从并购的交易模式与交易形式看并购

10、        从控制权转移角度看并购

11、        如何实现反收购

第九部分：金融机构参与产业基金的退出

1、            企业上市：分为直接上市与间接上市

2、            第三方转让

3、            原始股东回购

4、            长期持有并分红

5、            资产证券化

6、            清算

7、            其他可能的退出方式